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核心观点
1)国家邮政局组织第三方机构对2025年快递服务满意度 、全国重点地区时限妥投率进行了调查和测试。调查显示,2025年快递服务公众满意度得分为85.0分,同比上升0.4分 。在9家品牌中 ,快递服务公众满意度得分排名前两位的为:顺丰速运、京东快递。2025年快递服务全程平均时限为51.22小时,同比缩短2.66小时。72小时妥投率为87.04%,同比提升3.09个百分点 。
分品牌来看 ,72小时妥投率较高的品牌为顺丰速运、中通快递。
2)4月8日,中通航空首架空客A330P2F客改货机“中通快递号”启航仪式举行,该架飞机将执行中通航空新开的首条中欧洲际货运航线。
行业动态信息
行业综述:从交运各子板块相对沪深300的表现来看 ,本周(4月6日-4月10日)交运板块整体上涨,其中物流综合板块上涨3.52%,其中快递板块涨幅0.16% 。
快递:顺丰蝉联服务满意度第一 ,中通布局航空加速时效追赶2025年快递服务满意度调查和时限妥投率测试结果发布。国家邮政局组织第三方机构对2025年快递服务满意度 、全国重点地区时限妥投率进行了调查和测试。调查显示,2025年快递服务公众满意度得分为85.0分,同比上升0.4分 。在9家品牌中 ,快递服务公众满意度得分排名前两位的为:顺丰速运、京东快递。2025年快递服务全程平均时限为51.22小时,同比缩短2.66小时。72小时妥投率为87.04%,同比提升3.09个百分点 。分品牌来看,72小时妥投率较高的品牌为顺丰速运、中通快递。
中通航空首架空客A330客改货机启航。4月8日 ,中通航空首架空客A330P2F客改货机“中通快递号”启航仪式举行,该架飞机将执行中通航空新开的首条中欧洲际货运航线。据了解,这架空客A330-200P2F客改货机不仅是中通航空首架自购的全货机 ,更是中通航空机队中的首架宽体货机 。其正式入列,是中通快递构建自主可控国际航空物流能力 、服务全球供应链体系迈出的关键一步,更标志着中通快递在全产业链布局上实现关键突破。
3月快递价格指数呈现小幅度回落趋势。4月10日 ,双壹发布2026年3月快递价格指数(EPI) 。2026年3月快递价格指数(EPI)为95.27,较上月下降2.5%;其中电商件价格指数为91.59,较上月下降2.8% ,降幅最为明显。春节过后,节日期间阶段性涨价的影响力逐渐减弱。
风险分析
电商快递需求增长低于预期
电商快递需求增速不及预期,将直接导致行业件量增长乏力 ,叠加高基数效应与消费复苏偏弱,易引发价格竞争加剧,企业盈利空间持续收窄 。同时产能利用率下滑、网点运营压力加大,上下游物流配套产业亦受拖累 ,整体行业景气度下行,估值与业绩端均面临阶段性调整压力。
快递行业价格战愈演愈烈
当前各地快递价格监管政策下,快递行业价格战硝烟散去;但是快递企业产能扩张仍未完全落地 ,当快递行业需求不及预期,或处于淡季之中,快递行业整体产能利用率不足时 ,快递行业价格战存在愈演愈烈风险。
劳务用工成本提升超出预期
快递企业价格战期间,派费成本显著降低,导致快递一线员工收入下降 。目前国内多地出台保障快递小哥收入相关政策 ,叠加劳务用工成本持续处于提升状态,快递企业劳务用工成本提升存在超出预期的可能。
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